資本市場(chǎng)服務(wù)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的具體舉措正在加速落地。
證監(jiān)會(huì)昨日發(fā)布《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《CDR辦法》），并向社會(huì)公開征求意見?！禖DR辦法》分八章六十一條，明確了CDR的法律適用、發(fā)行上市、信息披露、存托管、投資者保護(hù)、監(jiān)管、主體責(zé)任等一系列問題。
《CDR辦法》為適格主體發(fā)行CDR鳴響了發(fā)令槍。按照正常程序，該辦法征求意見大約需要一個(gè)月時(shí)間，之后將在修改完善、履行完必要流程后正式發(fā)布實(shí)施。上證報(bào)記者獲悉，作為《CDR》配套細(xì)則的一系列規(guī)范性文件也在制定過(guò)程中，將同步或稍晚于《CDR辦法》正式稿發(fā)布。
這些制度規(guī)則正式發(fā)布實(shí)施后，適格紅籌企業(yè)即可以按照相應(yīng)要求遞交CDR發(fā)行申請(qǐng)，證監(jiān)會(huì)也將啟動(dòng)受理工作。這最快將在一個(gè)多月以后成行。
明確六項(xiàng)主要內(nèi)容
今年3月30日，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)若干意見》（以下簡(jiǎn)稱《若干意見》），明確了新經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)企業(yè)可以在境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證。
《CDR辦法》在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步明確了CDR在法律適用、發(fā)行上市、信息披露、存托管、投資者保護(hù)、監(jiān)管、主體責(zé)任等方面的一系列制度安排。主要包括以六項(xiàng)主要內(nèi)容：
一是明確了CDR的法律適用和基本監(jiān)管原則。CDR發(fā)行、上市、交易等相關(guān)行為適用《證券法》《若干意見》《CDR辦法》以及證監(jiān)會(huì)其他相關(guān)規(guī)定。境外基礎(chǔ)證券發(fā)行人參與存托憑證發(fā)行，須依法履行發(fā)行人、上市公司的義務(wù)，并承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。
二是對(duì)CDR的發(fā)行、上市、交易作出安排。辦法明確了CDR發(fā)行的基本條件和程序，對(duì)通過(guò)發(fā)行CDR方式進(jìn)行再融資作出原則性規(guī)定，同時(shí)還規(guī)定了CDR上市交易的條件和程序，明確CDR的減持應(yīng)當(dāng)符合關(guān)上市公司股份減持的相關(guān)規(guī)定，對(duì)通過(guò)發(fā)行CDR進(jìn)行收購(gòu)、重大資產(chǎn)重組等作出原則性安排。
三是明確了CDR的信息披露要求。境外基礎(chǔ)證券發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人等是信息披露的責(zé)任主體，信息披露原則上適用《證券法》《上市公司信息披露管理辦法》等關(guān)于上市公司信息披露要求，同時(shí)，就存托安排、投票權(quán)差異、協(xié)議控制等事項(xiàng)作出特別披露要求，對(duì)確有不適用的情形設(shè)置了豁免機(jī)制。
四是建立了CDR的存托和托管制度。規(guī)定了存托人、托管人及其職責(zé)，對(duì)存托人資質(zhì)作出了原則性規(guī)定；規(guī)定了存托協(xié)議、托管協(xié)議的必備條款，對(duì)參與各方的權(quán)利義務(wù)作出了安排。
五是加強(qiáng)了投資者保護(hù)。辦法要求境外基礎(chǔ)證券發(fā)行人應(yīng)當(dāng)保障對(duì)境內(nèi)投資者權(quán)益的保護(hù)總體上不低于境內(nèi)法律、行政法規(guī)以及證監(jiān)會(huì)要求，同時(shí)，還針對(duì)特殊市情，設(shè)置了CDR持有人單獨(dú)表決事項(xiàng)、CDR退市回購(gòu)安排等投資者保護(hù)措施。
六是強(qiáng)化監(jiān)管執(zhí)法，明確法律責(zé)任。根據(jù)該辦法，證監(jiān)會(huì)可以對(duì)相關(guān)參與主體采取現(xiàn)場(chǎng)檢查、調(diào)查取證等措施；證監(jiān)會(huì)可以對(duì)違法責(zé)任主體采取責(zé)令改正、出具警示函、認(rèn)定為不適當(dāng)人選等監(jiān)管措施以及采取市場(chǎng)禁入等措施；在證券法框架內(nèi)，對(duì)相關(guān)參與主體違反證券法律法規(guī)的民事責(zé)任、行政責(zé)任作出了針對(duì)性規(guī)定。
發(fā)行CDR需滿足兩套要求
作為《CDR辦法》上位法的《若干意見》，對(duì)新經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)企業(yè)提出了軟、硬兩道門檻。
首先，試點(diǎn)企業(yè)應(yīng)是符合國(guó)家戰(zhàn)略、掌握核心技術(shù)、市場(chǎng)認(rèn)可度高，屬于互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，且達(dá)到相當(dāng)規(guī)模的創(chuàng)新企業(yè)。
其次，已在境外上市的大型紅籌企業(yè)，市值不低于2000億元人民幣；尚未在境外上市的創(chuàng)新企業(yè)（包括紅籌企業(yè)和境內(nèi)注冊(cè)企業(yè)），最近一年?duì)I業(yè)收入不低于30億元人民幣且估值不低于200億元人民幣，或者營(yíng)業(yè)收入快速增長(zhǎng)，擁有自主研發(fā)、國(guó)際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中處于相對(duì)優(yōu)勢(shì)地位。
《CDR辦法》又對(duì)擬發(fā)行CDR的境外基礎(chǔ)證券發(fā)行人提出了五項(xiàng)要求： 一是符合證券法關(guān)于股票公開發(fā)行的基本條件；二是發(fā)行主體須依法設(shè)立，且持續(xù)經(jīng)營(yíng)三年以上，公司主要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛；三是最近三年內(nèi)實(shí)際控制人未發(fā)生變更，且控股股東和受控股股東、實(shí)際控制人支配的股東持有的境外基礎(chǔ)證券發(fā)行人股份不存在重大權(quán)屬糾紛；四是境外基礎(chǔ)證券發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人最近三年內(nèi)不存在損害投資者合法權(quán)益和社會(huì)公共利益的重大違法行為；五是中國(guó)證監(jiān)會(huì)規(guī)定的其他條件。
為滬倫通預(yù)留制度空間
《CDR辦法》既是我國(guó)資本市場(chǎng)服務(wù)新經(jīng)濟(jì)的具體舉措，也是穩(wěn)步擴(kuò)大資本市場(chǎng)雙向開放、提升資本市場(chǎng)國(guó)際化水平的客觀需要。
#p#分頁(yè)標(biāo)題#e#中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)易綱在今年的博鰲亞洲論壇年會(huì)期間曾公開表示，經(jīng)過(guò)中英雙方的共同努力，滬倫通的準(zhǔn)備工作進(jìn)展順利，將爭(zhēng)取在2018年年內(nèi)開通滬倫通。
目前，證監(jiān)會(huì)正在推進(jìn)滬倫兩地股票市場(chǎng)互聯(lián)互通機(jī)制建設(shè)，滬倫通項(xiàng)目初期也擬采取存托憑證互掛方式實(shí)現(xiàn)兩地市場(chǎng)互聯(lián)互通。
證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人常德鵬介紹，《CDR辦法》對(duì)CDR發(fā)行上市、存托托管、信息披露、投資者保護(hù)、監(jiān)督管理、法律責(zé)任等作出全面安排，也有利于為滬倫通項(xiàng)目奠定制度基礎(chǔ)。
【獨(dú)家新聞】
獨(dú)家 | 適格主體最快一個(gè)多月后可申請(qǐng)發(fā)行CDR
上證報(bào)記者從權(quán)威渠道獲悉，除《CDR辦法》以外，與此相關(guān)的一系列規(guī)范性文件也正在制定過(guò)程當(dāng)中，這些規(guī)范性文件作為《CDR辦法》的配套細(xì)則，將在履行行業(yè)內(nèi)部征求意見后同步或者稍晚于《CDR辦法》發(fā)布實(shí)施。待《CDR辦法》和配套規(guī)則正式發(fā)布實(shí)施之后，企業(yè)即可以按照相應(yīng)的要求進(jìn)行發(fā)行CDR的申報(bào)，證監(jiān)會(huì)也將啟動(dòng)受理相關(guān)申請(qǐng)的工作。按照正常程序的時(shí)間推算，最快將在一個(gè)多月以后成行。
【證監(jiān)會(huì)發(fā)布會(huì)】
證監(jiān)會(huì)制定管理辦法 強(qiáng)化券商基金境外機(jī)構(gòu)管理
證監(jiān)會(huì)昨日發(fā)布《證券公司和證券投資基金管理公司境外設(shè)立、收購(gòu)、參股經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)管理辦法》，并公開征求意見。該辦法強(qiáng)化了對(duì)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)境外機(jī)構(gòu)管理的監(jiān)管要求，有利于有序推動(dòng)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)“走出去”。
證監(jiān)會(huì)明確外商投資期貨公司適用范圍
證監(jiān)會(huì)昨日起就《外商投資期貨公司管理辦法（征求意見稿）》公開征求意見。該辦法明確了外商投資期貨公司的適用范圍，細(xì)化了境外股東的條件，提出了間接持股、外資期貨公司高管履職等方面的要求。
券商及其工作人員廉潔從業(yè)將有規(guī)可依
證監(jiān)會(huì)昨日發(fā)布《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)及其工作人員廉潔從業(yè)規(guī)定（征求意見稿）》，并公開征求意見。該規(guī)定尤其突出了對(duì)券商重點(diǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域的廉潔從業(yè)要求，對(duì)投資銀行類業(yè)務(wù)加以重點(diǎn)規(guī)范，并對(duì)“圍獵”監(jiān)管工作人員、探聽保密信息、干擾審核工作、唆使或協(xié)助他人行賄、PE腐敗等突出問題作出了細(xì)化規(guī)定。
