12月20日晚間，洛娃科技實業(yè)集團有限公司(以下簡稱“洛娃科技”)發(fā)布公告稱，截至 2018年12月20日，發(fā)行人未能在承諾期限內(nèi)將“17 洛娃科技 CP001”的本息的剩余部分匯入托管機構(gòu)賬戶。而此次違約事件最大的疑點，就是三季末洛娃科技貨幣資金高達(dá)41.50億元，卻難以兌付3億元的短融到期，讓市場頗感意外。。
雖則洛娃科技公告了一系列償債方案，其中包括引進戰(zhàn)略投資者出讓股權(quán)，尋求政府幫助，以不動產(chǎn)抵押等等。但據(jù)經(jīng)濟觀察報報道稱，對于洛娃科技公布的償債方案，債券持有人似乎并不認(rèn)可。
在債權(quán)人看來，洛娃科技違約的一大疑點是，洛娃科技三季報顯示賬面尚余41億元貨幣資金。“既然三季報顯示賬面還有貨幣資金，為何會出現(xiàn)到期的短融券違約?”一位債權(quán)人表示。
據(jù)洛娃科技財報顯示，截至今年三季末，流動資產(chǎn)合計達(dá)91.93億元，其中貨幣資金高達(dá)41.50億元，同時第三季度經(jīng)營活動現(xiàn)金流入合計達(dá)24.39億元，其難以兌付3億元的短融到期，的確讓市場頗感意外。此外，截至今年三季末，洛娃科技的流動負(fù)債為25.87億元，不但未較去年同期出現(xiàn)增加，甚至低于2017年一季度末以來的任意一個會計期末時點。
21世紀(jì)經(jīng)濟報道報道稱，業(yè)內(nèi)人士就曾指出，有企業(yè)為了發(fā)債或申請貸款，會在會計期末時點高息舉債來做大貨幣資金或流動資產(chǎn)規(guī)模。
國泰君安固收團隊報告也指出，看似賬面貨幣資金充裕的洛娃科技卻發(fā)生違約，這可能意味著其財務(wù)數(shù)據(jù)的真實性存在問題。國泰君安分析指出，洛娃科技此次融資存在異常之處——銀行借款相對于發(fā)行債券而言融資成本更低，流程也更簡潔，洛娃科技舍近求遠(yuǎn)進行債券融資，其根本原因可能是公司在銀行信用評價體系中分?jǐn)?shù)不高，銀行方不愿提高授信額度，承擔(dān)風(fēng)險。如果洛娃科技的財務(wù)情況屬實，信息披露完全，銀行沒有理由態(tài)度如此謹(jǐn)慎。
